引言：春節前後宅男在线小视频鋼管庫存多達到年內峰值，庫存水平及節後的走勢變化，會直接左右市場預期。網對津唐邯主導管廠近三年庫存變動進行對比，並對後期壘庫時間做分析預測。

一、春節期間累庫周期在20-30天之間

  以上數據顯示，2019年，庫存峰值出現在2月21日，累庫周期21天；2020年，庫存峰值出現在2月20日，受疫情影響壘庫周期較長，周期33天；2021年，庫存峰值出現在2月20日，累庫周期28天。

  曆史數據對比，2022年節後首周在統計管廠總庫存86.22萬噸，增庫18.4萬噸，低於近三年累庫水平，較2021年減少38.95%，其中原料帶鋼增庫20.65萬噸，低於近三年平均水平，較2021年減少29.67%，其中成材庫存區別於近三年出現雙降。

二、春節後成交放量峰值普遍在4月底

  以上數據顯示，春節後在統計管廠庫存、成交量普遍實現雙增走勢，2019-2021年近三年日均出貨量峰值分別出現在3月21日、4月30日和4月29日。2022年節後首周出貨量在平均水平偏下，價格幹預及有效需求的驗證將繼續影響廠商之間的交投情緒。

  三、總結與預判

  受冬奧會消息影響，與往年不同，2022年春節前後，部分焊鍍管廠產線停工晚於往年。節前最後一周在統計管廠產能利用率40%左右，較去年高7個百分點，部分管廠產線為交單年前趕工至農曆二十八九。

  由於各管廠收到管控通知不一，節後津冀主流管廠陸續在農曆初八至十一（2月11日）陸續開工，鍍鋅產線計劃在農曆二十左右開工，節後首周在統計管廠產能利用率僅恢複4%，大大低於往年同期。同時，在統計唐山地區熱軋帶鋼產能利用率47.60%，低於去年13.43個百分點。

  在上下遊供應端產能低位緩慢恢複的背景下，預計津冀焊鍍管廠產能2月下旬陸續恢複至80%左右水平，產能恢複周期較去年延遲1周。

  庫存方麵，隨管廠庫存繼續前移交貨貿易商冬儲資源，累庫周期雖短於去年，但將稍長於往年周期。

  今年節前貿易商儲貨量普遍在去年的70%左右，節後在宏觀及管廠政策加持下，貿易商截至目前鎖貨量普遍為2月協議任務的50%-60%。因此2022年累庫將稍低於往年平均水平，與2020年相差不大，預計在統計管廠總庫存將達到95萬噸左右，累庫峰值出現在3月初。

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